Le marché de l'énergie évolue actuellement dans un équilibre délicat entre l'offre et la demande, influencé par les décisions de l'OPEP+, les facteurs géopolitiques et les changements saisonniers. Bien que l'OPEP+ ait reporté l'annulation de ses réductions de production pétrolière, le marché est sur la bonne voie pour une perte hebdomadaire, en raison de la faible demande de pétrole et des préoccupations en matière d'offre excédentaire. Même si certains analystes se montrent prudents à l'égard de cette perception, suggérant que le marché pourrait se corriger au cours de l'année à venir, les perspectives immédiates concernant les prix du pétrole restent moroses.
À l’heure actuelle, le brut Brent se négocie à 72,05 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) se négocie à 68,34 dollars le baril. Les deux ont enregistré de légères baisses par rapport à la clôture de jeudi, malgré une réduction surprise des stocks de brut américain. La prolongation des réductions de production de l’OPEP+ jusqu’en 2026 indique un effort continu pour équilibrer le marché pétrolier. Toutefois, les analystes révisent leurs prévisions, certains prévoyant un excédent moindre du marché pétrolier pour l'année prochaine.
Morgan Stanley a revu à la hausse sa prévision moyenne du Brent pour le second semestre 2024, tandis que les analystes d'ING soulignent que les mesures prises par l'OPEP+ réduiront l'excédent attendu en 2025, mais pas suffisamment pour amener le marché en déficit. Les analystes de Standard Chartered préviennent que la totalité du pétrole retiré du marché n’a pas encore été pleinement intégrée dans les prix, ce qui indique une volatilité potentielle à venir.
Marché américain du gaz naturel : demande croissante dans un contexte de resserrement de l’offre
Sur le front du gaz naturel, les prix américains ont bondi en raison de la hausse de la demande hivernale, de la diminution de la production et de l’augmentation des exportations vers l’Europe. Malgré des niveaux de stockage record, les inquiétudes quant à la sécurité future de l’approvisionnement augmentent alors que la demande continue de dépasser la production. Les températures froides aux États-Unis et en Europe ont alimenté cette hausse de la demande, en particulier en Europe, où l'Allemagne a connu une augmentation remarquable de 79 % de sa consommation de gaz en novembre par rapport à octobre.
Cette demande croissante a été satisfaite par une augmentation des exportations de gaz naturel liquéfié (GNL) de la côte américaine du golfe du Mexique, la demande de GNL ayant atteint des niveaux quasi-record à la fin du mois de novembre. La faible vitesse du vent en Europe, qui a entraîné une augmentation de la production de gaz et de charbon, a contribué à cette hausse, alors que les pays se démènent pour répondre à leurs besoins en électricité pendant l'hiver.
Cependant, le marché reste vulnérable à toute nouvelle baissière, comme en témoigne la baisse des prix en début de semaine alors que les prévisions prévoyaient un temps plus chaud que prévu aux États-Unis. Malgré cela, les spéculateurs sont devenus acheteurs nets sur le gaz naturel, pariant sur une demande plus élevée aux États-Unis. le futur proche. Le passage d’une position courte nette de 23 milliards de pieds cubes à une position longue nette de 664 milliards de pieds cubes témoigne d’un optimisme croissant quant à la hausse des prix du gaz naturel.
Niveaux de stockage et préoccupations en matière d’approvisionnement futur
L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis a indiqué que les niveaux de stockage de gaz naturel dans les 48 États inférieurs ont atteint un niveau record pour le début de la saison de chauffage, atteignant 3,992 billions de pieds cubes. Cependant, avec une production en baisse et une demande en hausse, il est peu probable que ces niveaux de stockage durent longtemps. À mesure que la production diminue en réponse à la faiblesse prolongée des prix, le risque de pénurie d’approvisionnement augmente, en particulier à mesure que la demande hivernale augmente.
Les producteurs de gaz naturel sont également confrontés à une demande croissante de la part des centres de données, avec des estimations montrant que la demande d'électricité pour les opérations d'intelligence artificielle pourrait augmenter de 12 % par an jusqu'en 2030. Cette demande exercera probablement une pression supplémentaire sur un marché déjà tendu, faisant grimper les prix du gaz naturel aux États-Unis. plus élevé à long terme.
Perspectives des marchés du pétrole et du gaz naturel
Alors que les marchés du pétrole et du gaz naturel font face à une demande croissante et à une offre en baisse, les perspectives pour ces deux matières premières restent incertaines. Alors que l’OPEP+ vise à équilibrer le marché pétrolier grâce à des réductions prolongées de la production, le paysage énergétique mondial devient de plus en plus complexe, les tensions géopolitiques, les changements saisonniers de la demande et les besoins industriels croissants jouant tous un rôle dans la formation des prix. Le gaz naturel américain, en particulier, est confronté à une situation d’approvisionnement tendue, la demande croissante des centres de données et des marchés internationaux ajoutant une pression supplémentaire.
Les acteurs du marché de l’énergie devront rester vigilants, alors que la dynamique des marchés du pétrole et du gaz naturel continue d’évoluer. La capacité de ces marchés à s’adapter aux nouvelles réalités de l’offre et de la demande déterminera leur orientation dans les mois à venir.
